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    財經要聞
    積極因素匯聚A股 大底部對應大機會
    作者:吳玉華 徐金忠 來源:中國證券報·中證網 時間:2022-04-22

      近期A股市場持續調整,4月21日A股三大指數均跌逾2%,其中上證指數跌破3100點,深證成指、創業板指創本輪調整新低。

      機構人士認為,受疫情沖擊疊加美債利率上行等內外因素影響,近期A股市場出現調整。不過,在本輪市場短期震蕩過程中,也出現北向資金積極入市、有關部門鼓勵長期資金提高權益投資比例等諸多積極信號,一些投資者短期悲觀情緒不影響A股投資價值,市場各方對后市應心懷希望。

      內外因素引發市場震蕩

      私募排排網基金經理胡泊對中國證券報記者表示,近期市場情緒低迷,在多重因素沖擊下,導致A股市場出現較大幅度調整。

      “一是近期成長股年報的業績不及預期,引發投資者擔憂上市公司業績出現負面因素;二是市場熱情難以持續,資金集中在一些小的板塊抱團取暖,熱點難有持續性;三是在疫情多地散發背景下市場擔憂產業鏈和物流情況,人民幣匯率有所貶值?!焙凑f。

      “美債利率上行壓制國內風險資產估值,同時,疫情影響導致企業盈利預期下滑?!庇磊A基金認為,美聯儲仍保持鷹派態度,美債利率仍在上升,需等到二季度通脹數據下降后,才能見到外部流動性壓力得到緩解。國內方面,疫情影響供應鏈,疊加制造業成本壓力提升等因素,導致新能源等部分制造業公司一季報業績不及預期,盈利預期走弱或是近期成長板塊個股調整深層次原因。

      重磅信號頻出

      在市場持續調整之時,積極因素也在逐漸積聚。

      一方面,21日北向資金積極加倉9.11億元,盤中一度凈流入超20億元。

      另一方面,機構資金并未離場。Wind數據顯示,截至4月21日13時,可統計到披露一季報的公募基金為5094只(各份額分開)。從可統計到季報資產凈值變動和申購贖回凈額的基金中,可以發現資金避險的跡象。一季度,貨幣基金的資產凈值和份額均大幅增長;債券型基金資產凈值和份額同樣雙雙增長;股票型基金雖然資產凈值縮水,但份額仍保持增長。截至4月21日,全部有數據可統計的股票型ETF,最近一個季度份額凈增長586.01億份。(下轉A04版)

      華寶證券人士認為,市場資金從權益類基金向固收類基金轉移,但仍未離開市場。固收基金在市場震蕩之際成為資金避險的蓄水池,后續將成為權益資產增量資金來源。

      從指數層面看,海通證券首席經濟學家兼首席策略分析師荀玉根表示,滬深300指數本輪調整已較明顯,估值已接近2019年年初水平。上證50指數本輪調整已較明顯,估值創2019年以來新低。創業板指當前估值已處在歷史較低水平。

      市場有望逐漸走好

      近期,支持長期資金入市的政策信號強烈。4月21日,國務院辦公廳發布關于推動個人養老金發展的意見。中金公司首席策略分析師王漢鋒表示,個人養老金制度設立有助于完善我國養老保障體系,資本市場有望引入新型長期投資者。

      4月21日,證監會主席易會滿召開全國社?;鸷筒糠执笮豌y行保險機構主要負責人座談會,會議指出,我國經濟長期向好的基本面沒有改變。養老金、銀行保險機構和各類資管機構應增強投資能力。實施長周期考核,促進強化長期投資、價值投資理念。重視培育新股發行定價能力,發揮專業買方作用。充分發揮長期資金可以克服市場短期波動的優勢,用好用足權益投資額度,進一步擴大權益投資比例,提升長期收益水平。

      對于A股市場,荀玉根表示,穩增長政策加碼,疫情防控取得積極進展,對后市應心懷希望。

      “預計二季度經濟將逐步走出低迷,權益市場將逐漸走好?!眹8惶m克林基金權益投資總監趙曉東說。

      浦銀安盛基金表示:“當前A股估值處于市場底部區間,中長期投資價值已顯現?!?/p>

      “二季度將是經濟增長的拐點,而影響市場的外部因素也在逐步減弱。目前,市場處于急跌后的一個較大底部區域,大底部對應的是大機會?!敝烊富鹂偨浝砹很S軍表示。



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